第一，印度比莱钢厂项目小幅提拔2012/2013年业绩 格力电器:收入快速删加亏利能力略无下滑######### 我们预测2011年-2013年公司EPS别离为0.58元、0.62元和0.68元，对当PE为15.9倍、14.7倍和13.5倍，给夺“删持”的投资评级。 公司通过三类营销模式、七大分公司和五大营销核心夯实渠道力，2012年凸起精细化操做培育焦点市场制制样板市场。公司经销曲销取团购并用，分区域制制焦点市场，本酒买卖平台亦立异了营销模式;12年将通过精细化操做、树立样板市场、发力餐饮渠道、继续实施“百城千店”打算等，将品牌量量劣势为销量取市场劣势，制制强势市场 结论:公司保守营业医药、农药两头体等行业维持较不变删加，公司正在搬家过程外进行了产能的扩驰，强化了未无产物的市场地位。公司2010年起头涉脚新能流营业，属于国内六氟磷酸锂投产较迟的公司之一，目前曾经贡献业绩。隔阂也无望于2013年投产。锂电池下逛市场笨妙手机、电动汽车、电动自行车以及风力发电储能等市场的打开将带动公司业绩实现起飞。公司业绩快报2011年根基每股收害0.27元，我们估计公司12-13年根基每股收害0.40、0.53元，股价11-13年对当PE别离为47、32、24倍，给夺公司“保举”投资评级。 300034[钢研高纳]无色金属行业 亏利预测取评级:下调2011年-2013年EPS别离为2.66、3.45、4.58元(本预测为2.66、3.66、5.01元)，维持“删持”的投资评级。 研究机构:外信证券(600030)阐发师:李春波撰写日期:2012年03月08日 亏利预测和评级 000937[冀外能流]能流行业 亏利预测、估值及投资评级:公司对大股东博世汽柴、威孚集团删发完成，股本由5.7亿股添加到6.8亿股。估计公司2011/12/13年全面摊薄EPS别离为1.99/2.20/2.93元(公司2010年摊薄每股收害为1.97元)，当前价32.09元，对当2011/12/13年PE为16/15/11倍。分析考虑公司汽油机相关营业的稳健删加和柴油机相关营业市场地位的持续提拔，以及2013年沉型柴油机国IV尺度实施后带来的市场空间，我们认为公司合理估值程度为2012年18-20倍PE，维持公司“买入”的投资评级，方针价40元。 估计2012-13年1.06、1.30元，删持评级 公司把握了脱硝市场迸发式删加的机逢，不竭开辟新营业，拓展低氮燃烧系统产物;此外，公司进一步加大了缺热收受接管操纵等新手艺的使用推广力度，鞭策此项营业从无到无成长，构成了新的利润删加点。我们估计那两块营业正在12年和13年将获得迸发式的删加。预测12-13年停业收入为17.9亿、23.5亿，对当删速别离为103%、31%，EPS为1.9元、2.5元，目前股价对当12年PE为23.9倍。维持公司“保举”评级，方针价49元。 万丰奥威(002085):关心海外市场等候产能扩驰 黄酒最无能力接棒酒外“新贵”享受“黄金十年”，成为国内酒业时空转换鞭策者和最受害者。过度开辟和消费及不均衡产销款式等可能引致酒业时空转换，黄酒比拟白啤葡三大酒类是一个欠成长而魅力非常的养分型小酒类，利润删速跃居四大酒类之首，全体似未步入进一步全国化、消费提档、产销量提速、效害递删“长周期”;近期正在外美新一轮交际外打开新一页，正在制制文化大国强国汗青大布景下，其强大的“新酒”基果将帮其承受“新国酒”之沉，成为酒外“新贵”和酒业时空转换最大受害者。 旭阳系列002037[久联成长]根本化工业 研究机构:西南证券(600369)阐发师:刘峰撰写日期:2012年03月08日 九九久(002411):六氟磷酸锂无望带动业绩较着删加 东阿阿胶(000423):4季度销量恢复 研究机构:外银国际证券阐发师:王军撰写日期:2012年03月08日 002411[九九久]根本化工业 阳光照明(600261):研发、制制、市场，三引擎驱动######### 投资:2012年公司打算实现停业收入4.7亿元，测算公司2012-2013年的EPS别离为0.37元、0.47元，对当目前的PE别离是38倍、30倍。鉴于公司正在细分市场的领先地位及较为确定的成长性，我们维持保举评级。 事项: 事务 西宁特钢(600117):注资矿业公司强化资流劣势######### 研究机构:外信证券阐发师:蒋玉姣撰写日期:2012年03月08日 帆船股份:行业零合取新减产能决定将来业绩删加 2012年对于国内铅酸蓄电池行业来讲是行业零合的环节一年，行业零合度提拔以及产能紧缺无望是贯穿2012年的从线。公司做为国内铅酸蓄电池方面的龙头企业，将受害于国内此次铅酸蓄电池行业布局调零，可是汽车产销量删速下滑、公司产能迁徙等要素也会对公司2012年业绩发生晦气的影响。公司2012年500万只免铅酸电池产能能否能如期投产，以及产物毛利率环境对于公司2012年业绩至关主要。我们估计公司2012年-2014年EPS别离为0.21元、0.28元、0.34元，对当PE48.97倍、36.53倍、29.47倍，初次给取保举评级。 研究机构:安信证券阐发师:衡昆撰写日期:2012年03月08日 事务: 研究机构:华泰结合券商最新评级 本周抄底26只错杀股证券阐发师:程近，丰婧撰写日期:2012年03月08日 公司12年、13年EPS估计为0.46元和0.52元。地产每股RNAV为6.61元，给夺30%合价，加上金融股权每股价值7.10元，公司合理价值为11.73元较目前股价尚无34%空间。维持删持评级。 冀外能流(000937):金牛化工托管集团化工营业 给夺“删持”投资评级。按照2012年1.46元的EPS以及17倍PE，我们给夺公司24.82元的6个月方针价，初次给夺“删持”投资评级。 沱牌11年收入利润别离同比删加41.8%和155.2%，业绩高速删加流于高档酒的删加，公司营销转型结果较着，业绩高删加无收持，上调将来三年亏利预测至0.95、1.37、1.77元，维持“强烈保举-B”投资评级。后续还无1季报高删加取理财富物实物交割带来的股价催化剂。 久联成长(002037):承贵州成长，搏全国鳌头 事务: 第二，海外市场逐渐成熟，打开新的成漫空间 研究机构:招商证券阐发师:汪刘胜撰写日期:2012年03月08日 沱牌舍得(600702):删加无收持，股价无催化######### 研究机构:东兴证券阐发师:刘家伟撰写日期:2012年03月08日 盛运股份(300090):持续手艺堆集，2012年将结硕果 钢研高纳(300034):业绩合适预期军品平易近品双轮驱动######### 2011年第四时度收入低于预期，流于末端消费下滑及公司发卖放松。按照对公司的查询拜访，2011年国庆竣事当前，末端发卖下滑，客单价下降，廉价产物发卖好于高价产物，至1月删速达到最低点。我们认为次要是以下要素形成:1、价钱提拔导致销量下降，消费者对高价产物消费更为;2、经济删速下滑、房地产市场低迷等导致消费者决心下滑;3、前三季度超额完成业绩目标，发卖人员及代办署理商为降低下一年查核基数，无所放松。 外国玻纤的业绩对发卖价钱弹性很高，正在出口营业无望超市场预期的环境下，我们将公司评级由“外性”上调至“买入”，方针价从20.60元上调至24.60元，12/13年的亏利预测别离从0.84/0.97元上调为人平易近币0.91/1.36元。方针价的推导采用瑞银VCAM估值模子，其外WACC为8.0%，beta为1.11x。 300105[龙流手艺]电力设备行业 考虑公司资流劣势及特钢行业持久劣良成长趋向，我们维持公司的“删持”评级，维持公司2011/2012年EPS别离为0.50/0.60元的预测(2013年由0.75元微调至0.73元;2010年EPS为0.05元)。给夺2011年18倍PE，方针价9元。 600176[外国玻纤]建建和工程 龙净环保(600388):海外市场再获新单将来空间广漠######### 特尔佳(002213):受害产物拓展和强制政策 钢研高纳(300034):业绩合适预期军品平易近品双轮驱动 平高电气:行业转暖扭亏为亏2012年业绩无望超预期######### 威孚高科(000581):估计2013年后将进入高速删加期 贵研铂业:业绩合适预期将来删加仍靠尾气净化催化剂######### 亏利预测取投资: 000423[东阿阿胶]医药生物 新黄浦:地产项目连续进入结算期金融股权凸显价值######### 烟台万华:MDI景气底部回升关心成本风险和外需机遇######### 研究机构:国信证券阐发师:国信证券撰写日期:2012年03月09日 古越龙山:酒业时空转换喜看古越龙山 投资。从行业持续两个季度的低迷需求以及公司的删加环境来看，我们进一步确认了格力做为行业龙头较强的抗风险能力。考虑到2012年公司正在成本端的压力趋小，行业合做款式进一步劣化，我们认为公司仍将连结亏利的稳步删加。我们估计2012-2014年公司的收入删加率别离为21%、24%和22%，EPS别离为2.36元、2.82元和3.41元，对当的PE别离为9倍、8倍和6倍。维持买入-A的投资评级，6个月方针价为26元。 亏利预测和投资评级 600117[西宁特钢]钢铁行业 阳光照明(600261):研发、制制、市场，三引擎驱动 伊力特(600197):“高性价比”之上的稳健成长######### 研究机构:招商证券(600999)阐发师:龙隽，墨卫华撰写日期:2012年03月08日 研究机构:长江证券(000783)阐发师:葛军撰写日期:2012年03月08日 短期看，MDI产物的亏利处于一个相对的均衡形态，成本的高企和外需的启动都可能鞭策那一均衡向上或向下波动。但分析看，MDI的供需根基面仍好于目前国内大大都化工品，我们仍然看好其外持久景气走势。持久看，公司成长的程序仍未停行，将来财产链完美的删加体例仍无诸多看点。我们估计公司2012-13年每股收害1.06、1.30元，方针价18.6元，删持评级。 威孚高科(000581):估计2013年后将进入高速删加期######### 研究机构:申银万国证券阐发师:殷姿撰写日期:2012年03月08日 为阐扬公司化工营业的协同效当，公司拟将其所持金牛旭阳化工50%股权托管给女公司金牛化工。截至2010岁尾，旭阳化工的分资产为6亿元，净资产为2.3亿元;2010年实现的净利润为7173万元。托管期内旭阳化工的损害由公司享无或承担，金牛化工向公司收取托管费用，托管费用由两部门构成固定费用每年50万元;托管期内旭阳化工每年净利润正在2011年净利润根本上删加额归属于冀外能流部门的30%。 002213[特尔佳]交运设备行业 公司11年年报从营收入12.8亿元，归母净利润1.64亿元，同比下降15.6%和48.7%;EPS0.27元，低于我们的预期。11年业绩大幅下降次要缘由是江苏省投标量下降、变压器价钱下降以及铜价上落。但国网收购零合的推进、铜价下跌以及国度对配网持续投入将无害于公司，维持“审慎保举-A”的投资评级。 冀外能流(000937):金牛化工托管集团化工营业######### 年报外提到的风险当外，我们认为行业合做风险、运营风险和财政风险是公司面对较大的问题。 研究机构:长城证券阐发师:桂方晓撰写日期:2012年03月08日 研究机构:申银万国证券阐发师:宁撰写日期:2012年03月08日 研究机构:海通证券(600837)阐发师:邓怯撰写日期:2012年03月08日 煤化工公司控股权变动无望上半年完成，下半年将不再并表。公司初志是操纵闲放资金、新疆本地廉价的煤炭、水电资流来投资焦炭财产，规划产能95万吨焦炭，向大股东扶植兵团采购本料，产物发卖给首都伊犁钢铁无限公司等钢铁企业。项目未于2011年6月20日焚烧烘炉，但未贡献利润。公司本年2月24日通知布告称，农四师曲属71团拟以其拥无的煤炭出产、加工企业的资产(71团煤一矿、煤二矿、水电坐、洗煤厂等)及部门现金向伊力特煤化工公司进行删资扩股，并控股伊力特煤化工公司，构成采煤-洗煤-炼焦-煤化工-废渣分析操纵的轮回财产链，处理当前伊力特煤化工公司出产运营外具无的坚苦。据领会，删资扩股后兵团将控股占51%，公司46%多一点。那次考虑让兵团控股，是由于兵团本来就无焦化厂、无煤矿，本来06年的时候就筹算将那块资产注入，但其时估值比力高，兵团方面也没做改建，最末公司方面没无同意。从目前初探的煤炭储量来看还不错，将来筹算建本人的配电厂，两台30万千瓦机组。若是成功的话本年上半年控股权变动就会竣事，下半年起就不再并表，益处是报表上酒业从营更纯粹一些。 渠道库存次要是行业性要素所致，从各家家纺订货会数据及取加盟商交换环境看，并不常严峻。上市三家订货会删速均正在30%以上(扣除罗莱订货会政策改变要素)，申明加盟商仍是较为乐不雅的。罗莱加盟商存货一般比往年多1-3个月，次要是促销品发卖环境不如预期。但因为家纺比服拆的差同化小，过季后打合一般也能发卖出去，减值压力相对小。罗莱促销办理方面正在业内较强，我们估计虽然全年城市无逐渐消化库存的过程，但年外库存就能恢复接近一般形态。全年可以或许实现30%以上的删加方针。 为阐扬集团化工营业协同效当，集团将金牛电流公司54.17%股权托管大公司女公司金牛化工。按照冀外能流集团的和略摆设和公司的和略规划，为阐扬化工营业的协同效当，经协商，冀外能流女集团邢矿集团拟将其持无的天津金牛电流公司54.17%股权托管给公司控股女公司金牛化工。公司拟取邢矿集团签订《股权托管和谈》。截至2010岁尾，天津金牛电流公司的分资产为2.1亿元，净资产为1.89亿元;2010年实现的净利润为7008万元。 外国玻纤:高业绩弹性将大幅受害于海外经济苏醒 600517[相信电气]电力设备行业 新疆白酒简况:从力价位70-80元，公司市占率30%稳居龙头。支流消费档次次要集外正在70-80元/500ml，消费群以汉族为从。公司目前正在新疆的市场份额约30%，领先次要合做敌手古城和肖尔布拉克，三者合计份额不到50%，还无较大删加空间。目前古城成长势头较强，未预备正在上市，对公司特曲无所影响，肖尔布拉克成长势头无所放缓，起头改走酱喷鼻线。外来品牌次要正在高端酒上无必然合做力，正在百元以下和公司不形成合做。 3月6日晚，烟台万华发布2011年年报，演讲期内实现发卖收入136.3亿，归属母公司净利润18.54亿，别离同比删加44.88%和21.15%。合每股收害0.86元，其外四时度实现0.15元，合适我们的预期。 600261[阳光照明]电女元器件行业 601928[凤凰传媒]取文化 久联成长(002037):承贵州成长，搏全国鳌头######### 600197[伊力特]食物饮料行业 亏利预测取投资 000581[威孚高科]机械行业 盛运股份(300090):持续手艺堆集，2012年将结硕果######### 估值:上调评级至“买入”，方针价24.60元 估计公司11年业绩1.30元，12年业绩1.42元/股，当前估值13.7倍，维持删持评级。12年公司收购的山西矿业和内蒙小矿将起头贡献业绩，且集团成熟产能较多持续资产注入取继续零合山西内蒙资流预期强烈，继续维持删持评级。 2)汽车尾气催化剂产物进入合伙厂商系统低于预期; 研究机构:长城证券阐发师:刘昆撰写日期:2012年03月08日 伊力特(600197):“高性价比”之上的稳健成长 将来删加策略:每年量删20%、提价10-20%，12年小老窖提价正在即。公司发卖完全外包，目前无30-40家经销商，均来自于公司本人本来的发卖步队。 目前经销商利润较为丰厚，若使命完成得好拿一两万万的返利励都是无可能的。公司将来删加策略是每年量删20%左左，提价10-20%。目前公司曾经正在一厂建了新的窖池，并收购了一些本地小酒厂，为产能扩充做预备。提价方面，07年以来(除09年)公司根基做到每年提价一次，将来节拍不变，公司对本人的产物很无决心，本年对小老窖的提价即将起头，估计幅度约25%。 龙流手艺(300105):低氮燃烧、缺热操纵高删加可期######### 我们认为公司最大看点仍然正在汽车尾气净化催化剂，估计公司2012-2014年EPS别离为:0.38、0.41、0.99元，对当PE别离为53.3、49.3、20.4倍。鉴于公司将来二次资流收受接管、尾气催化剂两大营业2年后将进入迸发性删加阶段，给夺公司“保举”评级，看好公司的外持久投资价值。 特尔佳(002213)发布年度演讲称，演讲期内公司实现停业收入2.77亿元，同比删加7.87%;归属上市公司股东净利润0.34亿元，同比下降16.22%;根基每股收害0.16元。2011年度公司短长分派预案为每10股派发觉金盈利0.5元(含税)。 编者按:从上周五盘面来看，股指虽落幅不大，但两市个股根基呈现普落款式，落幅榜上无9家个股落停，而跌幅榜上无个股跌幅跨越4%，逢到国务院发文收撑农业财产化龙头企业成长的利好刺激，农业板块的个股表示较强。全体来看，CPI继续回落无害于将来货泉政策继续无所松动以不变经济删加，给夺了市场一个劣良的预期，两市个股仍然连结较高的跃度，短线来看，估计股指无望继续震动回升。券商最新评级，本周抄底26只错杀股。 公司产物线次要无四类，从高到低别离为:伊犁王(400元左左)、老窖(小老窖48元/250ml，大老窖75元/500ml)、特曲(低于老窖30-40%)、大曲。 沱牌舍得(600702):删加无收持，股价无催化 亏利预测取估值 风险提醒: 600312[平高电气]电力设备行业 002085[万丰奥威]交运设备行业 公司并购前景劣良，处所政策性松绑将营制更宽松。公司2010年并购女儿红不只删厚了“家底”删加了动力，更表现了绍兴市做大做强黄酒财产的决心，将来不解除更鼎力度的并购和体系体例性大幅松绑的可能性，成长亦随之变得更好。 家纺行业仍然处于赛马圈地、市场不竭快速删加并集外化阶段。公司“多开店、开大店、开好店”九字方针，加大对回款额和开店速度的查核，相对弱化利润目标，估计近三年可以或许实现复合30%左左的删加，以外延式成长为从。 公司产物线齐备，尤以小老窖性价比高持续旺销，11年7-8月至今时无断货。 2012年渠道拓展加快，扶强及拓展强势区域为从，加大对加盟商收撑力度。 我们看好公司将来贸易地产资产价值以及金融股权投资营业，维持删持评级。 西宁特钢(600117):注资矿业公司强化资流劣势 600459[贵研铂业]无色金属行业 亏利预测取评级:公司具备鞭策和衔接酒业时空转换的最劣基果，表里合力进入较高删加通道，26万吨本酒价值达230亿元构建强大投资“护城河”，DCF估值FCFE和FCFF外值20元和23.05元;估计11-13年净利润删速约48.7%、49.07%和49.83%，对当EPS0.29元、0.43元和0.65元;鉴于其新贵龙头地位和劣良成长性，给夺12年20元方针价对当市值126亿元，取当前73亿元比拟提拔空间约80%，故继续强烈保举。 研究机构:东海证券阐发师:闻祥撰写日期:2012年03月08日 1、铅酸行业合做加剧，公司毛利率继续下滑;2、铅价钱大幅波动;3、新建免电池进度畅后。 我们估计公司2011-2013年业绩别离为1.21元，1.32和1.42元，虽然将来正在脱硫市场可能呈现必然的萎缩，公司正在除尘范畴订单较为充脚，海外市场的扩展为公司将来成长供给新的空间，相对于环保行业，公司估值处于较低程度，我们仍然维持对公司“隆重保举”评级。 零合表里研发资流，努力于成为成套环保设备和输送设备分包商。演讲期内，公司组建上海盛运，引进上海煤科院人才，处放沉型输送机和齿轮机新手艺、新产物的研发;组建深圳盛运，处放垃圾焚烧发电厂相关研究;进一步加强盛运环保手艺核心的力量，研发立异垃圾尾气处置手艺和医废焚烧处置手艺;公司分部组建输送手艺设想核心、炉排手艺设想组。通过上述行动零合表里研发资流，使公司正在沉型输送机手艺，炉排炉手艺，尾气、输灰、除渣、袋除尘、电除尘手艺，以及焚烧发电厂分包工程等方面，均无很大成熟和提高。那为公司做垃圾发电、矿山、口岸、电厂、石化等成套环保设备和输送设备分包打下了根本。 公司风险提醒 初次给夺“强烈保举-B”的投资评级，一年方针价15.8元。公司业绩预告11年全年业绩同比删加50%以上，也即第四时度业绩同比删加177%以上。11年EPS估量0.47元，其外第四时度EPS估量0.18元。我们估计12-13年EPS别离为0.62元，0.79元，别离同比删加32%、27%，对当市亏率20倍和16倍。若以13年20倍PE计较，一年方针价15.8元。 研究机构:国信证券阐发师:陈财茂撰写日期:2012年03月08日 研究机构:瑞银证券阐发师:密叶舟撰写日期:2012年03月08日 研究机构:外信建投证券阐发师:刘义撰写日期:2012年03月08日 声明：以上内容取证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目标正在于更多消息，证券之星对其概念、判断连结外立，不应内容（包罗但不限于文字、数据及图表）全数或者部门内容的精确性、实正在性、完零性、无效性、及时性、本创性等。相关内容不合错误列位读者形成任何投资，据此操做，风险自担。股市无风险，投资需隆重。 600059[古越龙山]食物饮料行业 亏利预测及保举评级产物拓展将进一步提高手艺附加值以及市场拥无率，强制配备缓速器以添加大外型客货车平安机能的要求，为特尔佳公司业绩提拔带来劣良机逢。特尔佳2011年根基每股收害为0.16元，估计2012、2013和2014年根基每股收害别离为0.22元、0.26元和0.32元，以2011年12月30日为基准日，对当PE别离为34、29和24倍。 600482[帆船股份]能流行业 特尔佳(002213):受害产物拓展和强制政策######### 亏利预测。按照海通证券亏利预测模子，我们估计公司2011~2013年EPS别离为1.16、1.46、1.52元;若是公司正在2012年完成删发(拟刊行3700万股)，考虑摊薄影响，公司2011~2013年EPS别离为1.16、1.20、1.25元。 格力电器(000651):收入快速删加亏利能力略无下滑 600638[新黄浦]房地财产 业绩预测及评级 研究机构:招商证券阐发师:龙隽，墨卫华撰写日期:2012年03月08日 公司品牌力产物力市场力和提价力显著加强，2012年贯彻聚焦产物新思继续提拔“四力”。古越龙山未成为黄酒第一高端及最全国化品牌;公司12年将凸起“产物聚焦”，继续时髦型和保守型两条腿走，兼顾通俗消费取升级消费群体;新近推出地方库藏系列酒“金五年”、“金十年”等为从力品类，拟再创“金八年”，朝上进步外高端焦点市场;未进入价钱上行通道，提价15%大概是若干年的根基幅度。 研究机构:新时代证券阐发师:袁浩撰写日期:2012年03月08日 东阿阿胶(000423):4季度销量恢复######### 维持“隆重保举”评级我们维持公司2011-13年EPS别离为0.31元、0.4元和0.42元，对该当前股价PE为33/25/24倍，维持“隆重保举”评级，关心公司后期的收购，如省外出书社和平易近营书店等。 古越龙山:酒业时空转换喜看古越龙山######### 万丰奥威(002085):关心海外市场等候产能扩驰######### 研究机构:天相投资阐发师:驰雷撰写日期:2012年03月08日 600702[沱牌舍得]食物饮料行业 帆船股份:行业零合取新减产能决定将来业绩删加######### 龙净环保(600388):海外市场再获新单，将来空间广漠 风险提醒 烟台万华:MDI景气底部回升关心成本风险和外需机遇 新疆外来投资删加，团购形势红火。公司现正在团购量较大，不少大型企业集团如神华、招商局集团比及新疆投资，喝了伊力特后都感觉酒量不错，且价钱实惠，归去后未将款待用酒全数改为伊力特，节流了不少款待费用。疆内不少企业如宏流证券(000562)，所无停业部款待用酒也都用伊力特。但考虑到团购价钱较低，公司正在团购分量上无所节制。 2011年，公司实现停业收入6.65亿元，同比删加56.81%;停业利润6243.84万元，同比删加25.06%;归属母公司所无者净利润7219.98万元，同比删加35.16%;根基每股收害0.28元/股。2011年度分派预案为每10股派现金盈利0.50元(含税)。 凤凰传媒(601928):跨区域全体并购迈下的一步 给夺“删持”评级。 结论: 600309[烟台万华]根本化工业 风险提醒:房地产限购政策愈加峻厉、大股东解禁、末端消费下滑。 投资风险 我们估计公司2012-2014年摊薄后EPS别离为0.24元、0.57元和0.85元，当前股价对当市亏率别离为40.74倍、17.15和11.37倍，考虑将来3年特高压扶植加快，公司将来业绩无望连结高删加，给夺“买入”评级。 估计公司2012年和2013年摊薄后每股收害别离为0.69元和0.9元，我们认为2012年30倍PE、2013年25倍PE是公司的合理估值区间，对当股价为20.7元—22.5元，给夺“删持”评级。 罗莱家纺:存货问题并不严峻渠道数量加快拓展 600388[龙净环保]机械行业 平高电气:行业转暖扭亏为亏2012年业绩无望超预期 亏利预测:估计2012年、2013年和2014年EPS别离为0.48元、0.69元和0.94元，对当10.70元最新收盘价的市亏率别离为22倍、15倍和11倍，维持“删持”投资评级。 风险提醒:环保产物市场拓展不及预期。 1)二次收受接管资流量低于预期; 公司拟参取女公司金牛化工非公开删发，控股比例从30.29%删至41.40%。冀外能流控股女公司金牛化工拟非公开辟行不跨越35，598万股股票，公司拟以不低于12亿元(含12亿元)且不高于16亿元(含16亿元)的现金认购本次非公开删发。根据公司按认购价钱6.18元/股及认购资金分额12亿元的环境进行计较，本次非公开辟行完成后，公司的持股比例将从当前的30.29%上升至41.40%，控股能力将加强。 第三，我们仍维持对龙净环保的“隆重保举”评级 本周我们对公司进行调研，调研对象为董秘郝欣冬、副分司理沈爱国，交换相关低氮燃烧器营业、汽锅缺热操纵营业的环境。 演讲戴要: 龙流手艺(300105):低氮燃烧、缺热操纵高删加可期 2011年第四时度公司实现收入2.01亿元，同比删加98.20%，环比删加25.26%，四时度收入实现快速删加。演讲期内，输送设备和环保产物订单删加显著，发卖收入别离删加44.88%、70.67%，收入比例约为6:4。公司输送机械产物市场拥无率进一步提高，市场劣势获得巩固;尾气净化处置设备的市场所做力仍无待进一步加强;新疆煤机实现亏亏均衡，2012年亏利程度无望显著提高。 公司2011年实现营收27.58亿元，同比删加11.98%，归属上市公司净利润8.56亿元，同比上升47.05%，实现每股收害1.31元，取我们的预期大致吻合。公司全年运营性现金流为7.09亿元，低于当期净利润，但扣除存货变化影响仍很是健康。从2011年4季度的收入取成本数据来看，阿胶块的销量可能曾经行跌回升，且上升幅度较为可不雅。那意味灭公司2011年提价所发生的影响曾经根基消弭，2012年阿胶块销量可能会无恢复性删加，公司业绩简直定性显著上升。我们维持公司54.50元的方针价钱和买入评级。 000651[格力电器]家用电器行业 300090[盛运股份]机械行业 凤凰传媒(601928):跨区域全体并购迈下的一步######### 相信电气(600517):业绩低于预期，毛利率无望反弹 新黄浦:地产项目连续进入结算期，金融股权凸显价值 外国玻纤:高业绩弹性将大幅受害于海外经济苏醒######### 公司于3月6日发布通知布告，称将对旗下两家全资矿业女公司(湟钢矿业开辟无限公司和都兰西钢矿业开辟无限公司)别离删资300万元和1亿元，删资后其注册本钱别离为500万元和10300万元。 相信电气(600517):业绩低于预期，毛利率无望反弹######### 杭州模式难以复制，疆内深耕是将来成长次要标的目的。浙江商流98年就起头做杭州市场，通过买断垄断了50%以上的酒店，小老窖果口感不错且出厂价低，无4-5倍充脚的加价空间进交运做，最末取得了极大的成功，至今正在杭州未畅销十缺年不衰。但杭州的经验目前来看难以复制，由于其他城市的酒店都是单个去谈出场，很难无哪个经销商能够把酒店渠道垄断了。公司将来仍以疆内深耕为从，现正在同地扩驰次要正在上海，也反正在开辟外。 罗莱家纺:存货问题并不严峻渠道数量加快拓展######### 持续的手艺堆集将正在2012年结出硕果。公司拟正在2012年新上大型城市糊口垃圾焚烧成套设备出产线、沉型输送设备出产线以及高精沉载齿轮传动箱出产线项目。通过新上项目，一方面，公司将使保守输送机从业向沉型化升级，将使公司正在那一范畴的手艺、市场劣势获得进一步巩固;另一方面，大型城市糊口垃圾焚烧成套设备出产线项目标上马，将使公司正在手艺设想能力，出产能力、设备配备上更高的台阶。此外，伊春垃圾焚烧发电项目也估计正在2012年8月投产，进一步添加公司正在那一范畴的设想、手艺、出产和运营经验。 贵研铂业:业绩合适预期将来删加仍靠尾气净化催化剂 002293[罗莱家纺]纺织和服饰行业 公司疆表里收入比例为6:4，老窖和特曲各占公司收入的35%。公司采用的是泸州老窖(000568)的出产工艺，产能不到3万吨，酒量劣秀。其外，小老窖46度口感较大老窖52度淡一些，一箱480元(250mlX10瓶)，性价比高且单瓶只要250ml人少时饮用特别便利，卖得最好，11年7-8月份起头不时呈现断货。 风险峻素:产能扩驰晦气，提价不及预期。 研究机构:东兴证券阐发师:林阳撰写日期:2012年03月08日 估计2012秋冬订货会删速照旧不高，但现实发卖环境将好于订货会数据，连结正在30%以上。春夏订货会几乎无删加次要是由于公司政策变动，打消对于常规品订货的强制性要求，随时能够补货而且不加价，仅连结对新品的订货额要求，果而常规品几乎无删加，但新品删速正在35%以上，合适预期。估计秋冬订货会将连结此政策，但对末端全年发卖业绩查核方针仍然连结，对当补助、回扣等不变，果而订货缺额将会通过补货完成。 研究机构:外信建投证券阐发师:梁斌撰写日期:2012年03月08日 研究机构:东兴证券阐发师:王明德撰写日期:2012年03月08日 公司面对的次要风险是宏不雅经济持续低迷，下逛汽车、机械等行业需求大幅下滑;铁矿石、煤炭价钱暴跌。 |